2026年6月私募惨跌榜：半夏产品周亏15%，四大方向全崩

净值周跌超15% 创成立以来最大回撤

依据私募排排网最新给出的数据表示, 就在2026年6月15日到6月18日这个时间段, 半夏投资旗下的核心产品, 也就是“半夏稳健混合宏观对冲基金”, 其净值在这段周时间里的跌幅竟然高达15.03%, 单位净值从6月12日的6.594元一下子就急剧下降到了5.603元。这可是该基金从成立开始以来所遇到的最大单周跌幅情况, 进而引发了市场的广泛关注。在同一时期沪深300指数是上涨了1.69%, 此产品大幅度跑输基准超过了16个百分点。

四只产品全线告负 近一个月亏超27%

此次出现的这一波变动, 并非是单独的个例情况。半夏投资公司旗下, 仍处于持续更新状态的四只相关产品, 其净值均呈现出大幅度下滑态势。从五月十五日开始, 一直到六月十八日这长达一个月的时间段内, 名为“半夏稳健混合宏观对冲”的产品, 净值下跌幅度达到百分之二十七点二六！名为“半夏稳健混合宏观对冲二号”的产品, 净值下跌幅度为百分之二十二点三四！名为“半夏平衡宏观对冲”的产品, 净值下跌幅度是百分之二十一点六零: 还有名为“半夏宏观对冲三期”的产品, 净值下跌幅度为百分之十四点六六。在这一年之内, 这些产品的表现同比非常惨淡, 四只产品截止到今年以来的收益率全部呈现为负数情况。而在相同的时间段之内, 沪深三百指数相较于之前上涨了百分之六点七三。

四大持仓方向共振走弱 李蓓致信投资人

发布于2026年6月21日《致半夏投资人》信里回应回撤原因的半夏投资掌门人李蓓, 指出基金净值显著回调主要源于能源、地产、消费和建材四个方向权益持仓同步大跌, 合计持仓比例约60% , 其中能源占7% , 地产占25% , 消费占20% , 建材占8% , 李蓓还表示尽管市场短期波动剧烈但持仓标的仍具备较强基本面支撑。

能源受油价拖累 地产建材面临周期压力

李蓓进行分析表明, 能源板块是因为受到美伊达成阶段性和解的影响, 使得油价承受压力进而导致板块出现下跌情况。她觉得, 就算是油价跌回到70美元, 而她所持有那些低成本石油龙头的市盈率仅仅只是7.5倍, 股息率达到了6%, 可是中东局势仍然存在着变数呢, 油价存在着超预期上涨的可能性。消费板块是受到内需下行以及流动性止损拖累的, 她指出持仓的内需龙头市盈率已经下跌到不足10倍, 然而海外同类公司大多在20倍以上, 她认为这是机会而并非是风险。

半夏已降仓位至50% 核心持仓不再减仓

依据市场波动形势, 半夏投资开展了具体应对举措。李蓓表明, 公司已适度削减仓位, 清除确定性不完全高的持仓, 留存从两年时间维度而言确定性较高、存有绝对收益空间的标的。当下权益净仓位已下调至50%。针对核心持仓, 李蓓清晰表态“不会再轻易进行大幅减仓”。她着重指出风控框架始终实施严格把控, 高波动产品在高点时最大回撤约为10%, 低波动产品回撤维持在个位数范围之内。

李蓓警示AI泡沫 规模缩水至20亿至50亿

于本期月报里, 李蓓再度表明对AI赛道持谨慎之态, 她直白说道: “要是投资人打算拿钱去追逐AI, 哪怕你斥责我, 我也想要劝一声, 务必万分慎重。‘ 她觉得AI泡沫破裂的引发条件已渐渐呈现, 下游模型公司收入增长速率明显变缓。有资料显示, 半夏投资规模已由百亿缩减至20亿元到50亿元。2023年5月该产品就曾因月亏损12%引发众人关注, 李蓓那时回应称“别在上涨时小瞧波动, 在回撤时高估波动”。

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